Hablando de
Palanqueo

El proyecto de ley de bancos
inspirado por el Superintendente
Manuel Vásquez ha irritado a los
banqueros como Alfonso Bustamante.
Suenan tambores de guerra.

Equipo banquero: Alfonso Bustamante, Juan Klingenberger, Mario Ferrari e Ismael Benavides.

Alfonso Bustamante y Manuel Vásquez, por fuera flores...

LA palanca se convirtió en el concepto de moda durante el debate del proyecto de la ley de bancos en la sesión de la Comisión de Economía del Congreso el lunes 18.
Germán Suárez, del BCR, le puso emoción a la tarde al pedir sorpresivamente que el coeficiente de palanca (o apalancamiento del sistema bancario) se rebaje de 12.5 a 10, tal como esa misma mañana se lo había recomendado públicamente Ricardo Haussmann del BID en el auditorio del instituto emisor.
Alfonso Bustamante, presidente de la Asociación de Bancos (Asbanc) y Manuel Vásquez Perales, titular de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), con visibles desencuentros en varios aspectos del proyecto, se tomaron del brazo y cerraron filas contra el BCR, señalando que 12.5 es el coeficiente recomendado por la Convención de Basilea (Reunión de banqueros del Grupo de los 10) y que no existen razones para modificarlo.
En la jerga financiera se conoce como palanca (o apalancamiento) a la relación que tiene un banco entre sus colocaciones (activo ponderado por riesgo) y su patrimonio. Es decir, un banco que cuente con un patrimonio de un sol no podría realizar préstamos y otras operaciones con sus clientes que superen los S/. 12.50.

Ismael Benavides, los chicos y grandes. Coeficiente: el límite ahora 12.5, bajaría a 10.

Si un banco desea seguir creciendo, sus dueños deben realizar un esfuerzo y aumentar el capital de la institución. Actualmente el promedio de palanca del sistema financiero es de 10.6 (cifras de la SBS al 31/8/96), pero mientras que el Citibank tiene 5.7 el Banco Latino tiene 12. Es decir, mientras el primero tiene aire para seguir colocando, el segundo tendrá que poner, dentro de poco, el corazón en la cancha. (ver Tabla).
Suárez, del BCR, argumentó que con la rebaja de palanca de 12.5 a 10 se disminuiría el riesgo de los ahorristas. Casualmente este buen deseo sintoniza con la restrictiva política monetaria que hoy por hoy viene enfriando nuevamente la economía.
Como por coincidencia, hace algunas semanas Javier de la Rocha, gerente general del BCR, señaló que la misión del FMI se encontraba profundamente preocupada por la expansión del crédito bancario (Gestión 30/9/96). La rebaja de la palanca conlleva una disminución en los márgenes de un banco y por consiguiente propicia el alza de las tasas de interés.

LA TERCERA LEY

El titular de Asbanc, Alfonso Bustamante, que acudió al debate escoltado por Ismael Benavides, gerente general de Interbank, el ex superintendente Juan Klingenberger y el abogado del Banco de Crédito, Mario Ferrari, señaló que una nueva ley resulta innecesaria e inconveniente y que bastaría con introducir algunas mejoras en la existente, ya que un nuevo cambio no resulta una buena señal para el mercado internacional .
Lo cierto es que con la Ley de Bancos vigente (D.L. 770) han llegado a las costas peruanas bancos del prestigio del Bilbao Vizcaya (BBV), accionista del Banco Continental, el Santander, el Central Hispano ahora en Bancosur, el Sudameris en el de Lima, el Osorno en el Interbank y el Bank of Boston. El gerente de un banco extranjero señaló hace algunos días en un almuerzo con analistas financieros su recelo por el cambio en las reglas del juego.
En todo caso, el panorama internacional se muestra inquietante como se refleja en el comportamiento del precio de las acciones de empresas peruanas listadas en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Los ADR de Southern, pese a que el precio del cobre ha repuntado por los problemas de las minas en Chile, no llegan a los US$ 15, mientras que a mediados de febrero superaban limpiamente los US$ 21. La estrella peruana, los ADR de Telefónica, que en algún momento sobrepasaron los US$ 23, el martes 19 se cotizaban en US$ 20.60.(la venta de acciones de Telekom y otras ofertas de telecomunicaciones han contribuido a esta tendencia).

Germán Suárez, del BCR, le puso ají al pedir la rebaja de la palanca.

Un analista financiero de un conocido banco de inversión de Nueva York, señaló que el mensaje que proyecta la nueva ley de bancos es confuso y hay incluso quienes piensan que con el nuevo dispositivo es inminente la colocación de encajes a los capitales de corto plazo.
A este entorno se suma el magro crecimiento del PBI registrado en agosto (1.8%) y setiembre (0.4%), la postergación del cierre del Plan Brady programado para diciembre y la inestabilidad política generada por la ley de reelección y el referéndum.
En lo que va del actual régimen ya se dictaron dos leyes de bancos una a principios de 1992 (D. Leg. 637) y dos años más tarde se expidió el D. L. 770.
Lo que ha sorprendido a algunos es que el proyecto viene siendo impulsado por el propio presidente del Congreso, Víctor Joy Way, que ha estrenado un desacostumbrado perfil alto, incluso mayor al que exhibió con ocasión de la ley de reestructuración empresarial.

¿LA DEMOCRATIZACION
DEL CREDITO?

Victor Joy Way ha señalado que la nueva ley de bancos permitirá una mayor competencia en el mercado financiero que conllevaría una disminución de las tasas de interés ya que se incorporarían con la nueva ley nada menos que 30 entidades financieras (actualmente son 22).
Hasta el día de hoy las tasas de interés son el talón de Aquiles del modelo, por lo que el argumento de que con el ingreso de las Cajas Rurales, Cajas Municipales, Edpymes, etc., a todas las operaciones bancarias los intereses disminuirían, es plausible.
Pero, que se sepa, hasta la fecha ninguna caja rural ha ofrecido créditos a tasas menores de los que cobran los bancos, debido a que COFIDE, que las provee de recursos, les coloca líneas de crédito no precisamente baratas. Y encima, en casi todos los casos, les retiene un 20 por ciento como fondos en garantía, es decir, les cobra como si les diera 100, pero sólo les desembolsa 80.
Bustamante señaló que las tasas no bajan todo lo que se desea debido a que en el país se intermedia apenas el 20 % de la masa monetaria, a diferencia de otros países en que se intermedia alrededor de 40 %. A mayor volumen de operaciones se diluyen los costos. Juan José Marthans, economista de la Universidad de Lima, colocando rocoto al debate, señala que la rentabilidad sobre patrimonio de la banca se encuentra en 20%, promedio que considera alto.
Si bien la tasa activa en moneda extranjera ha disminuido, como señaló Ismael Benavides, de 30 por ciento a 16 por ciento como se ofrecía recientemente en el Motor Show, el spread o diferencia entre lo que pagan a los depositantes y lo que cobran en préstamos sigue inconmovible en un elevado 10 por ciento.

Debate caldeado en la Comisión de Economía.

Sobre el capital mínimo para organizar un banco también hubo puntos de vista contrapuestos. Mientras que el superintendente Vásquez adujo que los US$ 5 millones era una cifra muy alta en relación a los US$ 2 millones que se exige en los EE.UU. o los US$ 1.3 millones que se exigen en la Comunidad Europea, Bustamante precisó que en Argentina se exigen US$ 15 millones, en Colombia US$ 11.6 millones y en Chile US$ 8.9 millones.
Un tema espinoso ha resultado el combate al Lavado del Dinero que recoge el proyecto, ya que obliga a los bancos a denunciar o informar a la Fiscalía de la Nación cualquier movimiento sospechoso de lavado de dinero, pero, se recoge sin ton ni son el reglamento modelo de la OEA sin concordarlo con la legislacion vigente, como se viene realizando en Bolivia.

BASILEA

El meollo del asunto reside en la aplicación de recomendaciones para la supervisión bancaria dadas por el Comité de Supervisión de Basilea -organismo surgido en la década del 70 que es apoyado por el FMI -sobre todo la reglamentación aprobada en enero de 1996.
Pero este último reglamento se refiere al manejo de monedas extranjeras y sus derivados (opciones de compra y venta a futuro), operaciones casi inexistentes en el dolarizado mercado peruano "más o menos cómo colocar un equipo de música Pioneer a un auto pero no por eso va a ser más veloz" señala un técnico del BCR a la vez que indica que en Europa o los EE.UU. este tema es vital pero en Latinoamérica casi ningún país ha adoptado estas medidas.
Progresivamente las exigencias sobre patrimonio efectivo mínimo en función de los activos y pasivos contingentes, ponderados por riesgos crediticios establecidos por Basilea han sido recogidos en las leyes anteriores.
Ahora se esgrime como caballito de batalla la supervisión consolidada a los grupos, pero, el proyecto apenas le dedica dos artículos. Asbanc ha señalado su disposición a que se controle a las filiales en el exterior. Por cierto, el Banco de Crédito ha pedido este tipo de supervisión porque la Reserva Federal de los EE.UU. se lo está exigiendo.

Sin embargo, la potestad extrema que se otorga al superintendente para regular el límite del palanqueo, las categorías de los riesgos y las ponderaciones han enervado los ánimos del BCR que, apoyados por Asbanc, exigen que la ley obligue a la SBS a solicitar al BCR su opinión favorable porque estas regulaciones inciden en la política monetaria.

LA PUBLICACION

La publicación de la clasificación de los bancos que realiza la SBS no es bien vista por Asbanc pese a que en países como Chile se efectúa sin mayores consecuencias. Los banqueros señalan que es riesgosa para el sistema, porque el público podría correrse de una entidad con mala calificación, lo cual constituiría una contradicción porque una entidad con mala nota no debería seguir operando; al revés, una buena nota si luego varía, acarrearía responsabilidad en la SBS.
Los bancos no están en contra de la calificación, sino que la haga la SBS. Para Asbanc la calificación debería ser realizada por las empresas clasificadoras como se realiza en otras latitudes. Salvo el caso chileno que no es similar al proyecto, ningún otro superintendente realiza esta publicación.

LOS AMPLIOS PODERES

Si la SBS buscaba ampliar su autonomía para fijar sueldos, pudo coordinar con el MEF, antes de buscar refundir su ley orgánica con la ley de bancos, señala un asesor de Camet, ya que su ley orgánica vigente le permite aprobar su presupuesto, fijar su estructura, contratar y reducir personal, etc.
La facultad de la SBS de vetar como miembros del directorio de un banco a los propietarios de empresas con créditos vencidos y/o en cobranza judicial ha erizado los ánimos en el gremio banquero, porque el proyecto señala que este veto no requiere mayor fundamentación y se expide de acuerdo al criterio de conciencia del superintendente.
El propio superintendente, según el proyecto, debe ser inmaculado en créditos por más de 120 días. Empero, de fuentes confiables han llegado a esta redacción documentos que prueban que Manuel Vásquez Perales es propietario de Transportes Inca S.A. que, según información a julio de la consultora Riesgo Cero, esta empresa tiene créditos vencidos por US$ 96,434 dólares, créditos en cobranza judicial por US$ 154,892 y en general créditos refinanciados por US$ 301,413 dólares.
Nada de eso es un delito. En estos tiempos de enfriamiento nadie está libre de un resfriado financiero. Sin embargo, de aprobarse el proyecto tal cual, el superintendente actual estaría imposibilitado de seguir en el cargo a menos que regularice su situación. (Rafael Hidalgo).