Edición Nº 1703

La Carta Bajo la Manga
AGP y PPK en concertador bitute marino.

El Premier logró juntar a García con Kuczynski.

Escribe RAFAEL HIDALGO

EL presidente del Consejo de Ministros, Roberto Dañino, preocupado por los cacerolazos bonaerenses, decidió curarse en salud invitando a la antigua Casa de los Prado, en Miraflores, al ministro de Economía, Pedro Pablo Kuczynski (PPK) y al ex Presidente Alan García quien fue recibido, para su sorpresa, con honores presidenciales.

En buena cuenta, el primer ministro Dañino consiguió que comieran de la misma olla, pero no del mismo plato. Mientras PPK le hablaba del riesgo-país y el entorno internacional, AGP más bien enfatizaba el mercado interno.

El menú fue tiradito, en donde el tema fue Argentina, un pulpo al olivo tan sensacional que AGP se desbordó en planteamientos sectoriales para la industria y el agro y, finalmente, una chita a lo macho, donde PPK entonado ensayó algunas chanzas con García y su retintín del Banco Agrario del Perú o "BAGP".

A la hora de los postres se tocó el tema del desagio a insistencia del líder aprista, quien considera inaceptable que la deuda tributaria empresarial de S/. 6,000 millones se haya elevado a S/.19,000 millones. La precisión de las cifras exhibidas por AGP ha generado una tormenta al interior de la Sunat. No se sabe cómo éstas se han "filtrado" a García. La data inicial fue preparada por el gerente de Estudios Tributarios, Marco Camacho Sandoval, quien estuvo a punto de perder la cabeza.

En realidad, en el juego del desagio, ahora llamado "sinceramiento tributario", el Apra con habilidad ha conseguido erigirse como la voz cantante de los industriales, un sector de los comerciantes y de los pequeños empresarios. Las reuniones entre industriales y representantes del Apra se han intensificado en los últimos días pese a un inicial enfriamiento a última hora en la Comisión de Economía del Congreso poco antes de la Navidad.

ROMANCES

Para terciar en este romance APRA-S.N.I. el martes 8 el propio Presidente Alejandro Toledo acudió a la sede de los industriales, la primera visita presidencial en la historia de esta institución, a decir de su presidente Manuel Yzaga.

Acompañado de PPK y de los ministros de Industria, Raúl Diez Canseco, de Agricultura, Alvaro Quijandría y de Trabajo Fernando Villarán, el mandatario no llegó a la cita con las alforjas vacías, llevó proyectos de decretos supremos vinculados a temas de interés industrial (etiquetado, contrabando, aranceles).

Para el Gobierno está claro que no hay posibilidad de desagio. En presencia de Yzaga, Toledo afirmó que "no se condonarán deudas". La alternativa gubernamental es flexibilizar su forma de pago. "Que no es lo mismo pero es igual" según cantaba Silvio Rodríguez. Casi igual es la propuesta de PPK, que la tasa de interés moratoria se ubicará entre 10 % y 15 %, un nivel inferior a la tasa de interés comercial de 20 % que cobran los bancos. Los críticos a esta medida argumentan que, frente a esta perspectiva, para las empresas resulta más rentable endeudarse con el Estado que con los bancos.

COMPARACIONES

AGP no ocultó su preocupación por la excesiva confianza que el gobierno muestra en el frente externo. PPK aprovechó la cita para pedir calma a AGP en cuanto a la emisión de US$ 700 millones en bonos en los próximos meses y solicitó mantener un mismo discurso sobre el tema.

García expresó sus temores tomando como ejemplo el excesivo endeudamiento argentino en estos bonos. Voceros del Ejecutivo han reiterado que el Perú no es lo mismo que Argentina porque su nivel de endeudamiento es menor.

Algunas cifras acuden en la ayuda de la tesis gubernamental de que el Perú no es Argentina. La producción aumentó 1.7 % en noviembre respecto a similar mes del 2000 (claro que el acumulado a noviembre cayó en 0.5 %). En lo que se refiere a empleo, éste aumentó 1.8 % entre octubre y diciembre, según el INEI. PPK ha señalado además que el Perú es distinto a Argentina por varias razones: tipo de cambio libre, no hay una deuda externa inmanejable, el desempleo abierto esta en disminución (entre octubre y noviembre llegó a 8.9 %; mientras que en Argentina supera el 20 %), claro que el subempleo peruano es de campeonato con final en La Bombonera.

¿LA SOLARIZACION?

Cruzando la cordillera de los Andes la devaluación gaucha se reflejará en los predios peruanos probablemente con un mayor consumo de carne argentina, trigo, y, si la suerte nos acompaña, con una mayor migración de "bombones" como las Lauras.

No se espera un efecto dominó sobre las monedas latinoamericanas porque, cómo se dice en el argot financiero, el mercado ya descontó la crisis hace siete meses, más o menos, desde que empezaron los desvelos de Domingo Cavallo.

Según el ministro de Economía Pedro Pablo Kuczynski en el Perú, "el tipo de cambio está más fuerte que nunca". Ha logrado convencer en las últimas semanas al BCR que suelte más liquidez en moneda nacional (6.5 % en diciembre), confiado en que no empujará al alza el dólar, y ayudará a la reactivación.

Los críticos afirman que la aparente fortaleza del sol frente al dólar se explica por los primeros síntomas de la denominada "enfermedad holandesa", una abundancia de dólares por exportaciones primarias y narcotráfico.

Por el contrario, para PPK la fortaleza cambiaria estaría vinculada a la reciente desdolarización ("solarización") de la economía. Si hace un año y medio los activos en moneda extranjera del sistema financiero representaban el 62 % del total, ahora equivalen al 56 %.

¿Qué está ocurriendo? Los bancos progresivamente han ido tomando nota que el dólar rinde menos por dos efectos concurrentes: primero, por la rebaja de la tasa de interés y, segundo, por la apreciación nominal que se viene observando en el sol. Hace 24 meses que el tipo de cambio se mantiene sin mayores sobresaltos.

Esto se explica también por la recesión (contamos con los mismos dólares para una menor actividad económica) y por la rebaja de la tasa de interés internacional. En ese contexto los grupos de poder económico no se sienten tentados para comprar dólares y depositarlos en el extranjero.

Está claro para los gerentes de Tesorería de los bancos que a diferencia de lo que sucedió en la mayor parte de la década del '90, las operaciones de compra y venta de moneda extranjera no van a redituar grandes utilidades, por eso la paulatina "solarización" relativa.

 

El Ultimo Tango Argentina expide certificado de defunción a la Ley de Convertibilidad. • Para algunos analistas, la reciente devaluación argentina se parece a una telenovela como "Yago, Pasión Morena": si bien se sabe cómo empieza (en 28.56 %), no se sabe cómo terminará. Luego de más de una década de vigencia, la Ley de Convertibilidad, como el tango, llegó a su fin en la convulsionada Argentina la semana pasada. El ministro de Economía Jorge Remes Lenicov, confirmó que el dólar oficial costará 1.40 pesos. En lo inmediato se espera que se establezca un tipo de cambio múltiple como el que solucionó la debacle chilena de 1982-83 incubada también por un tipo de cambio fijo como la famosa paridad argentina (un dólar igual a un peso). También habrá un dólar libre para operaciones que no son de interés del Estado, como la venta del billetes por motivos de turismo. Se calcula que en cuatro o cinco meses los precios del dólar de ambos mercados se acercarán. A partir de ese momento se permitiría la flotación del tipo de cambio.

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