Edición Nº 1814

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Cómo Administrar una Bonanza
Enrique Iglesias del BID destaca la situación positiva de las finanzas internacionales, pero en Lima advertirá sobre el futuro.

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Como para calentar la cancha antes de la reunión anual de Gobernadores del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) que se realizará en Lima a fin de mes, CARETAS entrevistó en Washington a Enrique V. Iglesias, el legendario presidente de dicha institución. Iglesias fue presidente del Banco Central del Uruguay en la década del 60 y Canciller en la del 80. En el intervalo se desempeñó como secretario ejecutivo de la CEPAL durante 12 años. Ahora ya lleva más de 15 a la cabeza del BID y ha sido reelegido por unanimidad en tres ocasiones. Por lo tanto, si hay alguien que sepa lo que sucede con la economía de este hemisferio es Iglesias. El BID, por cierto, marcha viento en popa y si sus colocaciones en el 2002 fueron de 4.5 billones de dólares, en el 2003 llegaron a 6.8 billones. Ciertas apreciaciones de Iglesias, sin embargo, sorprenderán a algunos y otras establecerán las bases de la próxima reunión.

Entrevista desde Washington (vía telefónica)

¿Los ataques terroristas del 11 de setiembre no relegaron el tema latinoamericano a una prioridad inferior en la agenda mundial? El presidente Bush ni siquiera mencionó al continente en su último mensaje a la nación. ¿Este fenómeno no se expresa en cifras negativas?

-No en lo que se relaciona a organismos como el nuestro. No. Las contribuciones al capital del banco han sido hechas normalmente. Claro que el tema del terrorismo adquirió un enorme peso, compitiendo con otros asuntos, pero la política hacia América Latina y cuestiones conocidas como la de las drogas o la migración han seguido en la agenda sin cambios. Más aún, nunca ha habido en la historia de las relaciones hemisféricas una presencia tan dominante como la del comercio. Más bien se han acelerado procesos como el ALCA y los acuerdos bilaterales. El impacto ha sido en otros niveles, pero no en el económico.

-El presidente del Banco Mundial ha expresado su preocupación por los sucesivos tratados de libre comercio bilaterales. ¿Comparte esa preocupación?

-Sí, la comparto. Ideales son los acuerdos globales y el ideal de los ideales sería un buen acuerdo mundial. Las soluciones bilaterales son parciales. Lo ideal sería un ALCA integral con los 34 países. Los tratados bilaterales son siempre menos beneficiosos y mucho más difíciles por la disparidad de poderes de negociación para los países de la región.

n   El BID en Washington. -Por otro lado, ¿no se está registrando una caída de las inversiones privadas en Latinoamérica? -Bueno, se podría decir que el 11 de setiembre sí tuvo un impacto en ese sentido, pero en toda la economía internacional. Y en nuestra región han pesado una serie de factores adicionales. Además está la actual presencia vigorosa de Asia que sale de la crisis económica del 97 y comienza a hacer una gran succión de inversiones, particularmente hacia China. Se observa, sin embargo, una tendencia a la reversión en el último año. Es modesta, con inversiones mucho menos fuertes de las que hubo antes, más selectivas, tanto por países como por sectores. Y es que no hay que olvidarse que muchas de las inversiones de los años 90's tuvieron que ver con las privatizaciones de América Latina, inversiones que vinieron a comprar activos en buena medida. Ahora ya se terminó el periodo privatizador y las inversiones están más dirigidas a crear nuevas oportunidades de negocios en la región.

-Si Latinoamérica se compara en un mundo convulsionado por el integrismo islámico o las guerras civiles africanas, ¿no debiera destacarse esta región como muy atractiva?

-Tiene razón, pero para que eso opere efectivamente se necesita algo más que ser atractivo. Se precisa generar un clima adecuado, tanto para 1os inversionistas extranjeros como para los locales. Por eso nosotros estamos ahora lanzando un programa, del que vamos a hablar mucho en la Asamblea de Gobernadores en Lima, destinado a mejorar el clima de inversiones. Esto implica afinar ciertas cosas muy importantes. Primero, la seguridad jurídica. Si los contratos se ven afectados, los inversionistas simplemente no vienen. China tuvo que cambiar su Constitución para reconocer el derecho de propiedad como una forma de asegurar el flujo de inversiones a ese país. Después se necesitan buenos sistemas regulatorios, con buenos sistemas financieros y una macroeconomía drenada. Todo eso forma parte del clima de inversiones. Con esas condiciones objetivas, América Latina se convertiría en un polo de atracción. Quizá el otro tema sea la integración. México se benefició muchísimo con NAFTA. Si acuerdos como ALCA se materializan y los acuerdos bilaterales continúan, serán también factores de atracción de la inversión.

-Actualmente la región andina se ve conmovida por varias crisis de gobernabilidad. ¿Tiene alguna fórmula para solucionarlas?

-No hay fórmula ni es parte de nuestra competencia plantearla, pero yo no puedo ignorar que este fenómeno compromete el desarrollo de la región y su futuro, Aquí es muy difícil opinar y generalizar. Cada situación tiene raíces propias, pero coinciden con una extraordinaria dinámica de la sociedad. Ese es un producto de la democracia, cosa que está muy bien, pero la inestabilidad política no desarrolla un buen clima para la inversión.

n "Nunca ha habido en las relaciones hemisféricas una presencia tan dominante como la del comercio.”. Der.: El 11 de setiembre contrajo las inversiones en todo el mundo.   -¿En qué medida un aumento de la tasa de interés, posibilidad recientemente anunciada, afectará la economía de la región? ¿Y qué de la cotización del dólar, que esta semana llegó a su punto histórico más bajo frente al euro y otras monedas? -Las dos cosas son preocupantes. La actual tasa de interés es la más baja de los últimos 45 años y esto para una región altamente endeudada es música celestial. Pero mirando hacia el futuro esta bonanza no va a durar, y nuestra gente nos dice que por cada 2 puntos que aumente la tasa de interés en los países centrales se reflejaría en 5 puntos en América Latina. Un costo inmenso que va a afectar la fiscalía de nuestros países. De manera que hay que estar preparados. Yo en mi discurso en la Asamblea voy a tocar estos temas. En cuanto a la cotización del euro, claro, en el corto plazo ganamos competitividad en la zona no dólar del mundo, lo cual nos viene bien. Pero tarde o temprano habrá un ajuste, y si éste se produce entre EE.UU. y Europa puede afectar la tasa de crecimiento, la relación con nuestros países y los precios de las materias primas. Por eso nosotros insistimos tanto en la necesidad de que los países centrales coordinen sus políticas macroeconómicas mucho más con nosotros.

-El Perú, como otros países almacena una serie de créditos asignados que no se puede activar por falta de contrapartidas. ¿Tiene alguna idea de cómo resolver este atasco?

-Hay una serie de proyectos que no dependen de contrapartidas. Son proyectos directos de apoyo que escapan las restricciones fiscales. En los otros casos, la solución es simplemente hacer reformas tributarias adecuadas y generar más recursos para el Estado. Pero también estamos abriendo nuevos canales. El presidente Toledo fue muy insistente en la reunión del Grupo de Río en Cusco, proponiendo el manejo de ciertas inversiones fuera del panorama fiscal. El FMI está estudiando esto y creo que hay algunas posibilidades por allí. Pero en términos generales, éste es un problema que nos preocupa porque paraliza los desembolsos y dejamos de ser procíclicos en las economías. Nosotros queremos prestar para que las economías sigan creciendo. El problema, por cierto, no es tanto del Perú, cuya economía está en expansión sino de otros países que simplemente no se puede movilizar. Nosotros, en todo caso, siempre tratamos de reducir al máximo la contrapartida. Otra cosa que estamos intentando hacer es vincular los préstamos directamente a los gobiernos locales, los cuales pueden tener una capacidad de contrapartida mayor en varios casos.

-Finalmente, ¿cuáles serán los mensajes centrales de la próxima Asamblea de Gobernadores?

-Primero, cómo administrar esta bonanza que estamos viviendo en América Latina gracias fundamentalmente a factores internacionales. Hay que prepararse para cuando termine. Otro gran tema se vinculará a las lecciones que nos va dejando el proceso negociador de las asociaciones económicas internacionales, ya que éste se intensificará mucho este año. Otra cuestión fundamental se referirá al BID y cómo puede contribuir en forma eficaz a desarrollar una región que está enfrentando los desafíos que acabo de mencionar.

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